24小时咨询热线： 4006666666 一周外盘头条｜强势归来！“特朗普买卖”一度欢腾 美联储降息25基点 美股创新高 英伟达市值打破3.6万亿美元
发布时间：2025-04-26 点此：768次
来历：举世商场播报
美国总统大选尘埃落定，特朗普在严峻两极分化的选战中以惊人体现重返白宫，引发全球财物周中巨震。美联储降息25个基点，鲍威尔称工作商场稳健，并否定迫于特朗普压力而辞去职务的或许。
受大选+降息两大音讯接连推进，美股三大股指在本周均改写纪录高位，金价则大幅回落。大型科技股在美国大选之后持续上涨，其间英伟达市值在本周打破3.6万亿，重回全球Top 1。
【一周要闻】强势回归 “特朗普买卖”席卷全球商场
美国大选本周尘埃落定，共和党总统提名人特朗普意外横扫一切7个要害摇晃州，轻松打败哈里斯。更要害的是，共和党还从头获得了参议院大都，并有望持续掌控众议院（虽然推举成果还未悉数出炉，但概率高达97%），“赤色浪潮”将成为实际。
另一边厢，美国副总统哈里斯黯然离场，供认自己败选。哈里斯标明，她承受输掉推举的成果，并将协助特朗普及其团队以平和的方法完结权利交代。
跟着前总统强势归来，金融商场上，“特朗普买卖”一度欢腾。
当地时间11月6日清晨，特朗普宣告胜选后，“特朗普买卖”迎来大迸发。美元、美股、加密钱银呈现大涨，美债、非美钱银、贵金属、大宗产品则呈现大跌。
一般以为，特朗普的经济方针全体亲商，可以归纳为对国内减税、对外添加关税，约束移民，采纳宽松的监管方针，支撑传统动力挖掘等。其间，减税有益于经济添加，宽松的监管方针将让加密钱银、金融职业、高科技职业等获益，此外添加关税、约束移民等方针或推高美国通胀，从而改动美联储降息途径。
详细来看，美元大涨。衡量美元对六种首要钱银的美元指数当天上涨1.61%，收报105.090，创出本年7月以来新高。一同非美钱银呈现大跌：欧元、日元、英镑、离岸人民币别离跌落1.84%、1.99%、1.24%、1.43%。
美国国债跌落，1年期、2年期、5年期、10年期美国国债收益率别离上升4个、8个、11个、16个基点。
美股创前史新高。道琼斯工业均匀指数、规范普尔500种股票指数、纳斯达克归纳指数周三别离大涨3.57%、2.53%、2.95%，均创出前史新高。
贵金属和大宗产品商场全体下挫。现货黄金跌落3.09%，报2659.06美元/盎司，现货白银跌4.53%，报31.1778美元/盎司；COMEX铜期货跌5.28%，报4.2387美元/磅；纽约产品买卖所12月交货的轻质原油期货价格收于每桶71.69美元，跌幅为0.42%，2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶74.92美元，跌幅为0.81%。
加密钱银商场以及加密钱银概念股活泼。比特币期货76585美元，大涨9.63%。加密钱银概念股普涨，其间加密钱银买卖所Coinbase收涨31.11%。
不过，“特朗普买卖”的热度能否持续下去还有待查询。
周四，美元创下自8月以来的最大跌幅，抹去了前一天特朗普赢得大选后的大部分涨幅。由于美国国债收益率大幅跌落，彭博美元现货指数跌落0.8%。跟着美联储按期降息，但并未改动商场对进一步降息的预期，美元指数坚持跌势。
被视为“特朗普买卖”要害方针的特朗普媒体科技集团的股价也大幅跌落，周四跌落了近23%，两天内共跌去37%。
而在曩昔一个月内，由于特朗普的竞选局势占优，该股上涨了50%。但令人遗憾的是，心情现已迎来落潮，且退得十分迅速激烈。
依据Global X ETFs，衡量美国政治和经济远景的出资者，现在正在削减所谓的“特朗普买卖”。出资战略师Billy Leung称，跟着商场从头评价潜在方针的规划和可持续性，“特朗普买卖”起先的上涨走势有所反转，“这看起来更像是从头校对，而不是朴实的获利回吐，由于买卖员正在评价一个割裂的政府在施行大规划财政或监管变革方面终究真实可以走多远。”
而关于“特朗普买卖”会持续多久？剖析师也有不同定见。高盛剖析师David Kostin发布陈述称，短期内推进股市上涨的一个要害要素是政治不确认性的削减，一般会在总统推举年推进微弱的年终报答，到2024年年末，标普500指数将到达大约6015点；出资者在推举后将添加股票持仓。法国兴业银行Kabra Manish以为，“特朗普买卖正处于全盛时期”，美国周期性买卖至少应持续到上任日（1月20日），而那些依靠美联储降息的股票，如小盘股，则需求到时从头评价。
【一周商场】美联储降息日 美股再创新高
11月7日周四，特朗普胜选的次日，美联储宣告降息25个基点，将联邦基金利率方针区间从4.75%-5%调低至4.5%-4.75%，契合商场预期。
这是美联储年内继9月份降息50个基点以来的第2次降息，完结“两连降”的一同，这也是自2020年3月份以来的第2次降息，标志着美国钱银方针现已进入了宽松周期。
随后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的说话也释放了许多方针信号。他标明，跟着挨近中性利率，或许有必要放缓降息脚步，刚刚开端考虑调整降息脚步。钱银方针的脚步和方针或许会发生改动。
在鲍威尔记者会后，美股商场涨幅有所扩展，到收盘，纳指涨1.51%，标普500涨0.74%，均续创前史新高。芯片股、AI概念股、科技股团体走高。电信、科技、可选消费板块涨幅居前，金融、工业和动力是仅有的跌落板块。英伟达股价上涨2.25%，市值打破3.6万亿美元；特斯拉涨近3%，三天累涨22.27%。
但特朗普媒体科技集团的股价当天逆市大跌近23%，显现出其正成为日内买卖者们的短线博弈标的，与选情无关。
“特朗普胜选”对金融业的利好效应云消雾散。费城银行指数收跌2.68%，道琼斯KBW区域银行指数收跌3.71%，华尔街大行富国银行收跌3.66%、摩根大通收跌4.32%，摩根士丹利收跌2.32%，高盛收跌2.32%。摩根大通高管Al Moffitt标明，现在还难以判别美国中选总统特朗普会构成怎样的金融业监管改动。
美联储主席鲍威尔此前标明，美联储现已朝着通胀持续下降方针的一同，坚持工作和经济稳定的方针“取得了很大开展”。假如经济数据契合预期，本年或许会再降息两次，别离是11月和12月，每次降息25个基点。
有剖析以为，特朗普中选美国总统或许会令美联储怠慢降息脚步。特朗普支撑的进步美国进口产品关税以及影响消费需求的减税方针都会导致通胀上升。现在，商场降低了对美联储12月降息的预期，多家华尔街组织猜想美联储或许在下次钱银方针会议后宣告暂停降息。
美国大选尘埃落定 金价大幅回落
美国东部时间6日清晨，美国共和党总统提名人特朗普宣告在2024年总统推举中取胜。
北京时间11月7日早间，现货黄金价格现已回落至2650美元/盎司下方，为10月15日以来初次，最低跌至2645美元/盎司。 全球最大的黄金ETF—SPDR大幅减仓，现在持仓跌至883.46吨，比较10月22日的895.24吨，削减了12吨左右。
在特朗普赢得美国总统大选后，商场猜想他的钱银和财政方针会加重通胀，导致后续大幅降息的或许性削减，这会对黄金构成必定的压力。
上海交通大学上海高档金融学院教授、美联储前高档经济学家胡捷标明，特朗普中选后商场关于美国经济相对看好，这驱动了美元增值，而黄金价格一般与美元强弱呈负相关，这是导致黄金价格短期回落的直接原因。
“展望后市，两个要素影响，一个是预期美联储降息，美元走弱，对黄金价格有抬升效果；另一个是地缘政治抵触是否加重，抵触升高会影响对黄金的需求，反之则会削弱这种需求。”胡捷说。
一德期货贵金属剖析师张晨标明，特朗普重复主张的关税方针将推进美元走高，其他非美钱银相对美元走弱，全体而言，对贵金属价格晦气。2016年，美国大选成果出炉后“特朗普买卖”驱动10年期美债利率上行逾越80个基点，美元指数涨超4%，同期世界金价回调10%。考虑到行将到来的11月FOMC会议较难有增量信息，降息起伏边沿收窄虽在预期之内，但令贵金属价格支撑边沿削弱。估计金银价格受上述影响大幅动摇后接连调整态势。
盛宝银行产品战略主管奥勒·汉森标明，跟着关税的推出，金价将面对着通胀加重的危险，这或许会减缓美联储降息的脚步，以及对避险财物的持续需求。
光大期货有色金属总监展大鹏标明，特朗普胜选后外盘黄金价格大幅走弱，首要在于特朗普胜选使得金融商场特别是大宗产品商场危险偏好下降，这是对其未来施政方针的提早反应，包含美元的快速攀升以及动力和金属价格的快速走低均是这一要素的发酵。别的，特朗普曾标明若其间选将很快处理俄乌等地缘抵触，黄金走弱也或许在提早反应该要素。
前海开源基金首席经济学家杨德龙剖析称：“昨日金价暴降或许与前期涨幅过大有关，以及特朗普上台，其称‘要中止战役’，也对地缘政治要素发生影响。”
“地缘政治危险和对全球经济下滑的忧虑会对黄金投财物生必定的提振，而美国大选的尘埃落定无疑会消除一部分不确认性，这或许会使驱动黄金出资的一部分要素削弱。一同，国内经济影响方针也会对黄金出资需求有必定影响，使其面对来自其他国内财物的竞赛。”世界黄金协会我国区研讨负责人贾酣畅标明。
美元回吐大选后涨幅 创8月来最大跌幅
周四，美元创下自8月以来的最大跌幅，抹去了大部分前一天特朗普赢得美国总统大选引发的大幅上涨。
由于美国国债收益率大幅跌落，彭博美元现货指数跌落0.8%，扭转了前一买卖日的大幅上涨。跟着美联储按期降息，但并未改动商场对进一步降息的预期，美元指数坚持跌势。
富国银行战略师Aroop Chatterjee标明：“现在，美联储的举动现已搬运。这一切都取决于新政府和共和党对国会的操控会带来什么。”
现在，美国众议院的操控权依然不确认，周四大约30个国会竞选的选票没有计算。假如共和党人接收，他们将可以为特朗普的减税、移民和买卖方针铺平路途，并承认他的提名。
特朗普的中选被视为对美元有利，由于他的买卖方针或许会减缓美联储放松钱银方针的脚步。美元指数周三升至一年来的最高水平。
但在美联储周四发布利率抉择后，主席鲍威尔标明，美国总统大选对美联储近期的抉择“没有影响”，并指呈现在知道任何潜在方针和影响的机遇或细节还为时过早。鲍威尔还标明，包含他自己在内的任何美联储董事会领导人的革职或降职，包含他自己在内，都是“法令不答应的”，假如特朗普提出要求，他不会辞去职务。
美元走软还遭到英镑走强的影响，英镑兑美元汇率上涨了1%，由于在英国央行按预期降息后，买卖员削减了对其进一步放松方针的押注。
德国政局变化引发债款忧虑 债市要害方针初次反转
德国总理奥拉夫·朔尔茨周三将财长林德纳免去，并提出提早举办大选的或许性。这意味着朔尔茨领导的社民党与自民党、绿党组成的“交通灯”执政联盟决裂。
买卖员们开端为德国潜在增发债券做准备，由于一些商场人士开端以为新一届政府或许对添加举债更为宽恕。
一项广受重视、衡量对债券供给忧虑程度的方针上升，德国10年期国债收益率创纪录地初次升破同期限交换利率。30年期国债相较于2年期国债的溢价再次走高，推进利差挨近两年多来的最高水平，这也是财政忧虑日益加重的另一个痕迹。
德国商业银行战略师Hauke Siemssen在一份陈述中写道，在林德纳不担任财长的状况下，很或许会更简单完结添加举债。
这推进了德国国债的兜售，虽然查询显现新一届政府或许依然坚持财政保守主义。对立党首领弗里德里希·默茨领导的中心偏右联盟被视作抢先。其态度包含激烈对立额定的欧盟联合债款，以及支撑对新增举债施加严厉规则。
德国总统施泰因迈尔周四承认，朔尔茨的社民党盟友、总理府国务秘书约尔格·库基斯将接任财政部长一职，别的维辛在保存原职的一同兼任司法部长。
在开除林德纳后，朔尔茨一同宣告将在下一年的1月15日主张针对他自己的信任投票。以现在朔尔茨政府的状况，这个抉择也被遍及以为打开了提早推举的大门。
另一方面，德国股市周四大涨1.8%，在整个欧洲商场体现杰出。短期来看，商场正在炒作德国大选之后，新政府可以放开手脚去影响经济。
【一周数据】特朗普中选次日美联储即降息
当地时间7日，美国联邦储藏委员会完毕为期两天的钱银方针会议，宣告将联邦基金利率方针区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间，契合商场遍及预期。这也是美联储继9月以来接连第2次降息。本年9月18日，美联储宣告将联邦基金利率方针区间下调50个基点到4.75%至5%之间，这是美联储自2020年3月以来初次降息。
美联储声明标明，近期方针标明，美国经济持续稳健扩张。本年早些时候以来，美国劳动力商场状况全体有所缓解，赋闲率有所上升但仍坚持在低位。通货膨胀率朝着美联储设定的2%长时间方针取得了开展，但“依然有些高”。
美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上标明，跟着时间推移，任何政府或国会拟定的方针都会对经济发生影响，因而美联储拟定方针时也会将此要素考虑在内。他标明，此次降息将有助于坚持经济微弱开展。鲍威尔称，美联储在本次会议中对方针态度的进一步调整将“有助于坚持经济和劳动力商场微弱”。跟着时间推移，钱银方针将朝着愈加中性的态度跨进。
美联储宣告降息离美国共和党总统提名人特朗普宣告胜选仅曩昔一日。此前，特朗普曾多次因美联储的加息方针而激烈打击美联储主席鲍威尔。
在这个时间点美联储宣告降息，难免让人对美联储降息的动机发生猎奇。虽然美联储主席鲍威尔在当天随后的说明性说话中清晰标明，总统大选的成果短期内不会直接影响钱银方针，但一众美国媒体仍是难免将二者联系起来。
美国10月ISM服务业指数创两年来最大增幅
美国供给办理协会（Institute for Supply Management，ISM）周二发布的一项查询发现，在10月份，美国零售商和饭馆等服务型公司以两年多来最快的速度添加。该陈述进一步证明了美国经济的耐性。
ISM陈述称，本年10月份的服务业指数从9月份的54.9%攀升至56.0%。该数字逾越50%则标明经济扩张。
服务业是美国最大的经济部门，零售商、银行和医院等服务公司雇用了大大都美国人，并主导着经济。
此前承受查询的经济学家猜想该指数为53.7%。
服务业经济在曩昔几年中完结了微弱添加，使美国摆脱了阑珊，抵消了小型制造业的长时间低迷。
最新依据标明，美国服务经济状况杰出。美联储降息也或许为经济带来新的提振。
【一周公司】英伟达市值再登顶 与苹果摆开距离
出资者对人工智能相关的长时间添加远景持续达观之际，英伟达市值周二逾越苹果，在全球排榜首。
在美国总统特朗普赢得大选后，美股接连两天大涨，而英伟达也再次改写美股前史，成为史上榜首家市值逾越3.6万亿美元的公司，一同其坚持着全球最大上市公司的桂冠。
到本周收盘，英伟达市值到达3.62万亿美元，比较之下，第二名的苹果市值为3.43万亿美元，而第三名微软的市值为3.14万亿美元。
英伟达股价本年上涨183%，市值添加逾2.2万亿美元。近期上涨之际，该公司停息了出资者对产品推延以及长时间添加远景的忧虑。
英伟达此前曾在6月份登上全球最大市值公司的宝座。
上星期末音讯，英伟达将替代英特尔，参加道琼斯工业均匀指数。此举突显了AI的昌盛，以及半导体职业的严重改动。
出资研讨公司50 Park Investments的创始人Adam Sarhan标明：“英特尔在很大程度上落后了。现在，道指正在演化。很明显，你不想看到30年前的股票，你想看看今日最微弱的股票是什么。”
比较之下，英伟达则牢牢抓住了AI热潮所带来的巨大商机，现在已成为全球半导体职业的柱石，这首要归功于其芯片在为生成性AI技能供给动力方面发挥的重要效果。
之前，英伟达仅仅PC游戏玩家在寻觅图形处理器（GPU）时的挑选，而现在则被视为AI商场的晴雨表。
别的，本年6月收效的10比1股票切割，也为英伟达参加道指铺平了路途。股票拆分使得本来价格较高股票更简单被散户买卖。
英伟达参加道指，证明了AI的推进力气。在曩昔的24个月里，英伟达股价上涨了900%。参谋财物办理公司首席执行官Scott Colyer标明：“英伟达是一家运营杰出的公司。此次参加道指标明，它在正确的时间、正确的地址，体现出了微弱的反弹。”
最近两年，英伟达一向是环绕AI疯狂的典型代表，也是股市上涨的最大驱动力。
巴菲特再度减持苹果股份 持股市值已跌落60%
巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司第三季度持续出售苹果公司的股票，这使得该企业集团所持苹果股票的规划仅为年初时的一小部分。
伯克希尔在第二季度将所持苹果股票减持了近一半，第三季度又减持了约25%。到9月30日，苹果股价上涨了10.6%。
巴菲特在5月份伯克希尔哈撒韦的年会上暗示，苹果公司榜首季度的出售在必定程度上遭到税收影响的推进，这家科技巨子仍将是伯克希尔最大的出资。
这依然是现实，虽然伯克希尔现在持有的股票股票价值为699亿美元，远低于上一年年末的1743亿美元，缩水了近60%。自年度股东大会以来，巴菲特一向没有泄漏他对苹果的观念。
苹果正面对着一系列应战，其间包含其标志性产品iPhone的添加乏力。上星期，苹果告知出资者，估计到12月份的三个月出售添加将在个位数左右，低于要害的假期出售季的预期。
在我国的销量下降的一同，国内竞赛对手却占有了一席之地。欧美监管组织都在加大对反垄断和竞赛问题的检查力度。苹果在人工智能方面也落后于竞赛对手。上星期，苹果为iPhone、iPad和Mac电脑推出了人工智能晋级，但告知客户，最受等待的功用要到12月才会推出。
Edward Jones的剖析师吉姆·沙纳汉（Jim Shanahan）说：“我以为沃伦·巴菲特从来没有真实对科技股感到十分舒畅。”
沙纳汉说：“出售股票肯定是在查理·芒格逝世后开端的。或许的状况是，芒格一向比巴菲特对苹果更定心。”芒格是巴菲特的长时间商业伙伴，于2023年11月逝世。
另一位剖析师标明，巴菲特出售苹果或许仅仅为了从头平衡出资组合。
CFRA研讨剖析师凯茜·塞弗特（Cathy Seifert）标明，伯克希尔持有的苹果股票在其全体出资组合中“所占份额开端过大。我以为略微减轻这种敞口是有道理的。”
波音停工“拉锯战”终闭幕！工人四年涨薪38%
11月5日，波音工人投票承受新的合同计划，由此完毕构成喷气式客机出产堕入瘫痪逾越七周的停工，为这家美国飞机制造商康复运营和财政健康扫清了一个首要妨碍。
据代表约33000名停工工人的世界机械师和航空航天工人协会（IAM）的区域工会称，约59%的工会成员投票拥护该计划，内容包含四年内涨薪38%并添加退休金缴款。
“今晚是一个抉择性的时间，” IAM第751分区主席Jon Holden称。“这是一场成功。咱们坚决态度，百折不挠，咱们赢了”。他标明，逾越26000名工人参加了投票，并弥补说“我只想让咱们的成员回到工厂。”
波音在华盛顿州、 俄勒冈州和加利福尼亚州的小时工最早可在周三开端回来工厂。
停工导致其摇钱树737 MAX喷气式飞机停产，上星期，波音宣告发行价值240亿美元的股票，以支撑其财政状况。
此外，上星期美国劳工部发布的非农工作新增人数骤减，官方给出的首要要素便是飓风和波音工人停工。
【一周人物】鲍威尔“硬刚”特朗普：休想辞退我！
当地时间周四，美联储宣告将联邦基金利率方针区间下调25个基点，降至4.5%至4.75%之间的水平。这也是美联储继9月以来接连第2次降息。
商场遍及以为，跟着特朗普再次中选美国总统，美联储将面对更多的压力。而美联储主席鲍威尔周四清晰标明，即便特朗普要求他离任，他也绝不会这样做，并连说了四个“不”字。
美联储抉择发布后的新闻发布会上，记者称特朗普的一些参谋主张鲍威尔辞去职务，并问询鲍威尔，假如特朗普要求他辞去职务，他是否会辞去职务。鲍威尔答复说：“不会。”
记者持续问询鲍威尔是否定为从法令上来说他没有责任脱离，鲍威尔也答复说：“没有。”
随后另一名记者问询总统是否有权辞退或降职他，美联储是否确认总统随意降职其他担任领导职务的理事的合法性。
鲍威尔答复说：“法令不答应。”当被要求重复时，鲍威尔再次给出了相同的答复。
此前有报导称，特朗普的一名高档参谋泄漏，特朗普或许会答应鲍威尔完结他的余下任期，直到2026年5月，可是正告称“特朗普随时或许改动主见”。美联储查询人士曾猜想，假如特朗普迫使鲍威尔离任，鲍威尔将在2026年5月任期届满前辞去职务。但鲍威尔的答复没有为商场留下任何疑虑，他会担任这一职务至任期完毕。
揭露材料显现，特朗普在上届总统任期内常常打击美联储和鲍威尔，乃至威胁要将他免职，以为其放松钱银方针的速度不够快，阻止美国经济昌盛。特朗普10月还称，美国总统应该有权参加利率决议计划，并有权对利率应该上调或下调宣布谈论。
特朗普还批判过美联储缺少透明度，以为美联储的方针审议都是暗里进行的，几周后才发布评论的完好会议记录。他期望实时发布FOMC会议记录和经济陈述，并期望会议在摄像机前进行。
鲍威尔周四清晰标明，短期内美国大选不会对钱银方针发生影响，但也正告称，在美联储寻求降低利率之际，政府的任何变化都或许影响钱银方针。
他说：“原则上，任何美国政府的方针或国会拟定的方针，都或许跟着时间推移发生经济影响，因而，连同很多其他要素一同，这些经济影响的猜想将被归入美联储的经济模型中，并被考虑在内。”
在特朗普胜选后，商场现已下调了对下一年1月的降息预期，更干流的观念是以为到时暂停降息，这一概率从一周前的44%升至54%，对12月再降息25个基点的概率则从77%小幅降至67%。
有剖析指出，特朗普胜选引发了人们对美联储或许以更慢、更陡峭脚步降息的猜想，由于约束不合法移民和施行新关税的方针或许会推高通胀。
【下周预告】
11月11日（周一）
7：50 日本央行发布10月钱银方针会议审议委员定见摘要
11月12日（周二）
15：00 德国10月CPI、英国10月赋闲率
11月13日（周三）
15：00 英国10月CPI
21：30 美国10月CPI
11月14日（周四）
15：00 英国第三季度GDP
18：00 欧元区第三季度GDP
21：30 美国初请赋闲金、美国10月PPI
11月15日（周五）
4：00 美联储主席鲍威尔宣布说话
5：00 英国央行行长贝利宣布说话
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